สรุปภาวะตลาด
"ลงทุนอะไรดี..? เมื่อ FED ขึ้นดอกเบี้ย"
FED ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด ตลาดหุ้นตอบรับเชิงบวกหลังมีความชัดเจนมากขึ้น
สรุปผลการประชุม
1. ขึ้น ดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด
2. Dot plot แสดงให้เห็นคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้เป็น 7 ครั้ง จากเดิม 3 ครั้งในการประชุมครั้งก่อน ทำให้ FED Fund Rate ณ สิ้นปี 2022 จะอยู่ที่ประมาณ 1.75-2% ตามคาด
3. มีแนวโน้มจะกล่าวถึง timeline และเริ่มการ "ลดขนาดงบดุล หรือ QT" ในการประชุมครั้งถัดไป (3-4 พ.ค. 2022)
4. คาดสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน กระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะสั้น และเงินเฟ้อมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ทำให้ปรับ ลดคาดการณ์ GDP growth ปี 2022 ลงเหลือ 2.8% จากเดิม 4% แต่ยังคงคาดการณ์ GDP growth ปี 2023/2024F ที่ 2.2% / 2.0%
5. เพิ่มคาดการณ์ PCE 22/23/24 ขึ้นแรง จาก 2.6/2.3/2.1% เป็น 4.3/2.7/2.3% ตามลำดับและ มองว่ายังมีโอกาสเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดการณ์
ทำให้ตลาดหุ้นตอบรับเชิงบวกหลังมีความชัดเจนมากขึ้น
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตอบรับเชิงบวก โดย Dow Jones +1.6% S&P500 +2.24% Nasdaq +3.8% ขณะที่ bond yield 10 ปี เพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.192%
การปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงแม้ FED จะมีแนวโน้มทำ QT ที่เร็วกว่าคาดเล็กน้อยดังกล่าวนั้น เป็นสัญญาณบ่งบอกว่าตลาดหุ้นมีแนวโน้ม ”ผ่าน” “จุดต่ำสุด” ในระยะสั้นไปแล้ว และมีโอกาสกลับตัวเป็นขาขึ้นอีกครั้ง สอดคล้องกับ US Investor %Bull-Bear Spread ที่ปรับตัวลงมาใกล้เคียงกับช่วงที่เกิด COVID-19 ในปี 2020 ซึ่งหลังจากนั้นตลาดหุ้นมีการกลับตัวเป็นขาขึ้นได้อีกครั้ง นอกจากนี้การที่ S&P500 ปรับตัวลงมาลึกสุด 13% จากจุดสูงสุด (หรือ 9.1% ณ ราคาปิดเมื่อคืน) ทำให้ valuation ของ S&P500 ปรับตัวลงมาอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ที่ 18.8x เทียบกับช่วงก่อนหน้าที่อยู่ที่ 22.9x ใกล้ +2SD จึงทำให้น่าสนใจลงทุนมากขึ้น
กองทุนที่เราแนะนำได้แก่ LHDIGITAL, LHCYBER, LHVN, LHSELECT, LHMSFL และ กองทุน LHUSFIN Tentative IPO ระหว่างวันที่ 21 - 28 มี.ค. 65 นี้*
*ทั้งนี้กองทุน LHUSFIN อยู่ระหว่างการพิจารณาอนุมัติจัดตั้งจากสำนักงาน ก.ล.ต.
ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
ที่มา LH Fund 17 มี.ค. 65
