สรุปภาวะตลาด
จีนเดินเกมกระตุ้นเศรษฐกิจ เปิดตัวแผนปฏิบัติการพิเศษ หนุน Sentiment เชิงบวกของตลาด
รัฐบาลจีนเปิดตัว "แผนปฏิบัติการพิเศษ" เพื่อฟื้นฟูการบริโภคภายในประเทศเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเป้าหมายเพื่อกระตุ้นความเชื่อมั่นของผู้บริโภคชาวจีนที่อ่อนแอลง นับเป็นความพยายามล่าสุดในการขยายอุปสงค์ภายในประเทศ ซึ่งเป็นภารกิจสำคัญสูงสุดทางเศรษฐกิจของรัฐบาลในปีนี้ ทั้งนี้ รัฐบาล ตั้งเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 5% เพื่อขับเคลื่อนเศรษฐกิจภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยภายในและภายนอกประเทศ
นอกจากนี้ ยังมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจในช่วงเช้าวันที่ 17 มี.ค. 2568 โดย ยอดค้าปลีก (Retail Sales) เพิ่มขึ้น 4% YoY ในช่วงเดือน ม.ค.-ก.พ. ตามรายงานของสำนักงานสถิติแห่งชาติจีนที่เผยแพร่เมื่อเวลา 09:00 น. ตามเวลาประเทศไทย ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ และปรับตัวเร่งขึ้นจากระดับ 3.7% YoY ในเดือนธ.ค.
ขณะที่ การผลิตภาคอุตสาหกรรม (Industrial Production) ขยายตัว 5.9% YoY ซึ่งสูงกว่าค่ากลางของการคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% YoY ซึ่งเร่งตัวขึ้นจากช่วงปลายปีที่แล้ว สะท้อนถึงแรงกดดันในตลาดแรงงานท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงเปราะบาง
การตอบสนองของตลาด
หุ้นเอเชียปรับตัวขึ้นเช้านี้ หลังจากที่ทางการปักกิ่งให้คำมั่นว่าจะดำเนินมาตรการเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นการบริโภคดัชนีหุ้นปรับตัวขึ้นในออสเตรเลีย ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ขณะที่ ดัชนีสำคัญของหุ้นจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกงเปิดตลาดปรับตัวขึ้น แต่ภายหลังลดช่วงบวกลง ส่วนตลาดหุ้นในจีนแผ่นดินใหญ่มีความผันผวนหลังจากรายงานข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าวิกฤติภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนแย่ลง
แนวโน้มและมุมมองในระยะข้างหน้า
นักลงทุนกำลัง จับตามองรายละเอียด พิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่จีนในงานแถลงข่าวที่มีกำหนดจัดขึ้นในวันจันทร์ที่ 17 มี.ค. 2568 เวลา 16:00 น. ตามเวลาในประเทศไทย หลังจากที่สำนักข่าวซินหัวรายงานว่า ทางการจีนจะเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับมาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดหุ้นและตลาดอสังหาริมทรัพย์ เพิ่มค่าแรง และส่งเสริมอัตราการเกิดของประชากร
ทั้งนี้ เรามองว่า การกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคเป็นกุญแจสำคัญในการรับมือกับนโยบายของสหรัฐฯ ที่กำลังสร้างความปั่นป่วนให้กับการค้าระหว่างประเทศ โดยตัวเลขเศรษฐกิจนับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา นับว่าดีขึ้นโดยหลักๆ เกิดจากการบริโภคที่ทรงตัวขึ้นได้หลังจากชะลอตัว โดยได้รับแรงหนุนจากเงินอุดหนุนของรัฐบาลที่กระตุ้นให้ผู้บริโภคซื้อสมาร์ทโฟน เครื่องใช้ในบ้าน และรถยนต์ และการใช้จ่ายในช่วงตรุษจีนที่ผ่านมา ประกอบกับ การเร่งส่งออกล่วงหน้าเพื่อเลี่ยงภาษีใหม่ของสหรัฐฯ ช่วยหนุนภาคการผลิตของจีนในช่วงต้นปี โดยข้อมูลจาก BNP Paribas ระบุว่าการส่งออกของจีนแตะระดับ 540,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงสองเดือนแรกของปี
อย่างไรก็ดี ยังคงต้องจับตาประเด็นนโยบายการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ โดยผลกระทบจากภาษีศุลกากรต่อการส่งออกในระยะข้างหน้าจะเริ่มชัดเจนขึ้น โดยในปี 2024 การส่งออกมีสัดส่วนเกือบ หนึ่งในสามของการขยายตัวทางเศรษฐกิจของจีน
กลยุทธ์การลงทุน
ตลาดจีนมี Sentiment เชิงบวกที่ดีจากการฟื้นตัว ท่ามกลางมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล
อย่างไรก็ดี นักลงทุนยังคงต้องจับตาปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของจีนโดยเฉพาะตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ และมาตราการทางด้านภาษีของประธานาธิบดีโดนัล ทรัมป์ในระยะต่อไปอย่างใกล้ชิด
ทั้งนี้ นักลงทุนควรจัดสรรน้ำหนักการลงทุนไม่เกิน 10-20% ของพอร์ต
Source: Bloomberg, CNBC
ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
เนื่องจากกองทุน ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้
ผลการดำเนินงานในอดีต ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน ไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
