สรุปภาวะตลาด
GDP เวียดนาม Q3/2567 โตฝ่าพายุ... เหนือคาดการณ์ที่ 7.4% YoY
เศรษฐกิจของเวียดนามในไตรมาสที่สามปี 2024 ยังคงแสดงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดย GDP เติบโต 7.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สูงกว่าการคาดการณ์เดิมที่ 6.1% และสูงสุดในรอบ 2 ปี แม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากพายุไต้ฝุ่นยางิในเดือนกันยายน โดยเศรษฐกิจเวียดนามได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้น 10.7% และการผลิตที่เติบโต 11.41% ในช่วงสามเดือนที่สิ้นสุดเดือนกันยายน จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ของตลาดโลก นอกจากนี้ การท่องเที่ยวเวียดนามก็ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้น 20.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งสะท้อนถึงความน่าสนใจของประเทศแม้มีพายุไต้ฝุ่น ขณะที่การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่จ่ายแล้วในเก้าเดือนแรกเพิ่มขึ้น 8.9% และสัญญา FDI ที่ได้รับการยืนยันเพิ่มขึ้น 11.6% โดยภาพเศรษฐกิจดังกล่าว น่าจะสร้างโมเมนตัมการเติบโตที่ต่อเนื่องในช่วงเดือนที่เหลือของปี
แนวโน้มตลาด
ดัชนี VN ของเวียดนามยังคงมีการซื้อขายในระดับที่ถือว่าค่อนข้างถูกเมื่อพิจารณาจาก Forward PE ที่ 10.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่า -1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี นอกจากนี้ Forward PBV อยู่ที่ 1.6 เท่า ซึ่งบ่งบอกถึงศักยภาพในการเติบโตของดัชนี VN Index ที่ยังไม่ได้รับการประเมินเต็มที่ ขณะที่ Earnings Yield Gap (EYG) อยู่ที่ 6.77% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงโอกาสที่ตลาดหุ้นเวียดนามมีมูลค่าการซื้อขายที่น่าสนใจ นอกจากนี้ คาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับปี 2025 ของเวียดนามอยู่ที่ 20.2% ซึ่งทำให้เป็นหนึ่งในตลาดที่น่าสนใจที่สุดสำหรับนักลงทุน โดยเวียดนามถูกประเมินว่ามีความน่าสนใจมากที่สุดตามการวัดค่า PER ที่ต่ำกว่า -1SD เมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ นอกจากนี้ ธนาคารกลางเวียดนามอาจพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อช่วยเหลือเศรษฐกิจหลังจากได้รับผลกระทบจากพายุ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการเติบโตในระยะสั้น โดยความสามารถของเวียดนามในการดึงดูดการลงทุนจากบริษัทเทคโนโลยีใหญ่ๆ เช่น Samsung และ Intel ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการเติบโตในภาคอุตสาหกรรมและการผลิต
มุมมอง
บลจ. LHF มองว่า เวียดนามเป็นตลาดที่มีศักยภาพสูงในระยะยาว เนื่องจากการเติบโตของเศรษฐกิจที่ได้รับการสนับสนุนจากภาคการส่งออก การท่องเที่ยว และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ประกอบกับการประเมินมูลค่าของดัชนี VN ที่อยู่ในระดับที่น่าสนใจ ซึ่ง Forward PE อยู่ที่ 10.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย -1SD ของช่วง 5 ปี และ EYG ที่ 6.77% ทำให้เรามองว่าตลาดนี้ยังคงมีโอกาสเติบโตในอนาคต การที่อัตราเงินเฟ้อลดลงมาอยู่ที่ 2.63% ในเดือนกันยายน ก็ช่วยเพิ่มเสถียรภาพในภาคการบริโภคและการลงทุนภายในประเทศ
กองทุนแนะนำ
สำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการลงทุนในตลาดเวียดนาม กองทุน LHVN เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ ด้วยผลตอบแทน 5.73% YTD กองทุนนี้มุ่งเน้นลงทุนในภาคการผลิต การส่งออก และการลงทุนจากต่างประเทศซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจเวียดนามในปัจจุบัน โดยกองทุนมีสัดส่วนการลงทุนที่ครอบคลุมหลายภาคส่วนที่สำคัญ เช่น Lumen Vietnam Fund USD I (48.83%), Vietnam Equity (UCITS) Fund (22.11%), VFMVN30 ETF Fund (8.78%), VFMVN DIAMOND ETF (8.50%) และ SSIAM VNFIN LEAD ETF (8.11%) ข้อมูล ณ วันที่ 30 ส.ค. 2567 ซึ่งกองทุนเหล่านี้เน้นลงทุนในหุ้นของบริษัทที่มีศักยภาพสูงในเวียดนาม ทั้งในด้านอุตสาหกรรม การเงิน และการส่งออก ทำให้กองทุน LHVN เป็นทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับผู้ที่ต้องการเข้าถึงโอกาสการเติบโตในตลาดเวียดนาม