สรุปภาวะตลาด
"กันยายน เดือนของธนาคารกลางทั่วโลก ปรับพอร์ตอย่างไรดี?"
ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ เริ่มลดความร้อนแรงลง โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 315,000 ตำแหน่งใกล้เคียงคาด ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% จาก 3.5% ขณะที่แนวโน้มปัญหาพลังงานขาดแคลนในยุโรปอาจรุนแรงเพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังรัสเซียตัดสินใจหยุดส่งก๊าซธรรมชาติออกไปอย่างไม่มีกำหนด นอกจากนี้สหรัฐฯ ยังตัดสินใจให้การเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากจีนที่เพิ่มขึ้นตามคำสั่งของโดนัลด์ ทรัมป์ ดำเนินต่อไปแม้จะครบ 4 ปี แล้วก็ตาม
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวลงหนัก โดยดัชนี S&P500 และ Nasdaq ลดลง 3.3% และ 4.2% ตามลำดับ เช่นเดียวกับหุ้นเอเชียเหนือ โดยปัจจัยกดดันหลักได้แก่ความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยและลดสภาพคล่องมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการที่รัสเซียเลือกต่ออายุการหยุดส่งก๊าซธรรมชาติไปยุโรปอย่างไม่มีกำหนด ขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปและเอเชียใต้ปรับตัวลดลงน้อยกว่า ขณะที่ VIX Index เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 25 และ Greed & Fear Index กลับมาอยู่ในโซน Fear อีกครั้ง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทั้งอายุ 2 และ 10 ปีอยู่ที่ 3.4% และ 3.2% ตามลำดับ
- อัตราเงินเฟ้อของไทยเดือนสิงหาคม (คาด 8% yoy) หากน้อยกว่าคาดจะทำให้ธนาคารแห่งประเทศไทยไม่ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเพื่อคุมเงินเฟ้อ
- ประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.75% และมีแนวโน้มขึ้นในระดับ 0.75% ต่อเนื่องเพื่อคุมเงินเฟ้อ
- ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของสหรัฐฯ จีน และยุโรป
- เงินเฟ้อแม้อาจผ่านจุดสูงสุด แต่ระวัง sticky inflation เนื่องจากค่าไฟ ค่าอาหาร ค่าเช่าที่อยู่อาศัยยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
- ตลาดหุ้นยุโรปที่ outperform สัปดาห์ที่ผ่านมา มีแนวโน้มได้รับแรงกดดันจากการที่รัสเซียขยายเวลาหยุดส่งก๊าซธรรมชาติออกไปอย่างไม่มีกำหนด
- ผลจากการหยุดส่งก๊าซธรรมชาติของรัสเซียอาจทำให้ราคาพลังงานเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนกันยายนและช่วงฤดูหนาว อาจทำให้เงินเฟ้อจากราคาพลังงานเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง
- แนะนำลงทุนอย่างระมัดระวัง โดยทยอยสะสมเมื่อตลาดหุ้นปรับตัวลง โดยให้น้ำหนักในหุ้นของประเทศที่เศรษฐกิจมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีจากนักท่องเที่ยวต่างชาติ และการบริโภค รวมถึงยัง laggard และ valuation ไม่แพงเช่นไทย เวียดนาม กองทุนแนะนำเช่น
- LHSELECT ลงทุนหุ้นไทยขนาดกลางขนาดใหญ่ที่ได้ประโยชน์จาก reopening theme และเป็นเป้าหมายของเม็ดเงินลงทุนจากต่างชาติ
- LHVN ลงทุนในหุ้นเวียดนามที่คาดรายได้และกำไรเติบโตสูงต่อเนื่องในระยะกลางยาว
- LHDIVB หุ้นปันผลสูง และ/หรือ ซื้อหุ้นคืนสูง เหมาะกับการลงทุนช่วงตลาดผันผวน
- LHCYBER ได้ประโยชน์จากความต้องการด้าน cybersecurity ยังคงเพิ่มขึ้นในระยะกลางยาว
ที่มา LH Fund 4 ก.ย. 65
ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
