ภาพรวมตลาด (Market Overview)

AI Monetization ผ่านบททดสอบ - แต่ความคาดหวังสูงทำให้ตลาดเลือกผู้ชนะมากขึ้น

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวแข็งแกร่งในช่วงต้นสัปดาห์ หลังผลประกอบการของ Microsoft และ Amazon ยืนยันว่าเม็ดเงินลงทุนด้าน AI เริ่มแปลงเป็นรายได้ ผ่านการเติบโตของ Azure และ AWS ประกอบกับแรง Forced Selling ในหุ้น AI ที่เริ่มคลี่คลาย ช่วยหนุน Dow Jones และ S&P 500 ทำ All-Time High

• ปัจจัยมหภาคกลับมาเอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง หลังสหรัฐฯ ส่งสัญญาณเจรจากับอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ราคาน้ำมัน Brent ลดลงจากเหนือ 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลสู่บริเวณ 80 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ Bond Yield อายุ 10 ปีลดลงจากเหนือ 4.70% สู่ราว 4.6% ช่วยคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและ Valuation ของหุ้น Growth

• อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวไม่ได้เกิดขึ้นกับหุ้น AI ทั้งหมด โดยหุ้น Memory และ Semiconductor ในเกาหลีใต้ ไต้หวัน และญี่ปุ่นเผชิญแรงขายทำกำไร หลังผลประกอบการและ Guidance ของบริษัทบางแห่งต่ำกว่าคาด

• ขณะเดียวกัน แรงซื้อเริ่มกระจายออกจาก Mega-cap Technology ไปยังหุ้นกลุ่มอื่น โดย Caterpillar, Palantir, Airbnb และ Cloudflare ปรับขึ้นจากผลประกอบการหรือแนวโน้มธุรกิจที่แข็งแกร่งสะท้อน Market Breadth ที่ดีขึ้น

• ด้านเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแรง โดยดัชนีภาคการผลิตเดือน ก.ค. เพิ่มขึ้นสู่ 55.6 สูงสุดนับตั้งแต่เดือน พ.ค. 2022 อย่างไรก็ตาม ทิศทางตลาดระยะถัดไปยังขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่ Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง

ข้อมูล ณ วันที่ 7 ส.ค. 69

Core Portfolio แนะนำจัดพอร์ตแบบ Core Portfolio โดยใช้ Global Equity และ Global Investment Grade Bond เป็นแกนหลัก 

(opens in new tab)

Satellite Portfolio แนะนำทยอยสะสม Semiconductor และ AI Infrastructure โดยเน้นบริษัทที่มี Earnings พร้อมกระจายบางส่วนสู่หุ้นไทย ซึ่งเริ่มเห็น Earnings Recovery จากต้นทุนที่ลดลง ROE ที่ปรับตัวดีขึ้น และ Dividend Payout ที่เพิ่มขึ้น

(opens in new tab)

พอร์ตเสริมเพิ่มโอกาสและกระจายการลงทุนสู่ธีมเด่นและภูมิภาคที่มีศักยภาพทั่วโลก ผ่าน 3 สไตล์ การลงทุน

Contrarian Strategy  คัดเลือกธีมการลงทุนที่ตลาดยังให้น้ำหนักไม่มาก หรือยังไม่ได้สะท้อนมูลค่า โดยมองหาโอกาสจากปัจจัยพื้นฐาน หรือ catalyst ที่จะช่วยเพิ่มมูลค่าในอนาคต

LHSEMICON

แรงขายกดดันราคา แต่พื้นฐาน AI ยังแข็งแกร่ง – Semiconductor Cycle ยังไม่จบ กองทุนหลัก SOXX ETF ปรับฐานจากจุดสูงสุดราว -30% ก่อนฟื้นตัวกลับมาใกล้ค่าเฉลี่ย EMA 50 ได้อีกครั้ง สะท้อนว่าแรงขายเริ่มคลี่คลาย ขณะที่ผลประกอบการของ Hyperscalers ยังยืนยันว่า AI Infrastructure Cycle อยู่ในช่วงขยายตัว จึงมองเป็นจังหวะทยอยสะสมเชิง Contrarian Strategy Conviction

เราขอแนะนำ กองทุน LHSEMICON ลงทุนผ่านกองทุนหลัก iShares Semiconductor ETF เพื่อรับโอกาสจากการเติบโตของอุตสาหกรรม

กรอบการลงทุน กอง Master iShares Semiconductor ETF (SOXX)แนวรับ USD 500 | แนวต้าน USD 585 (หากเข้าซื้อบริเวณแนวรับแรก USD 500 จะมี Expected Return ประมาณ 17.0%)

LHPHOTONICS ราคาปรับฐานเปิดโอกาสสะสม - Photonics ยังเป็นหัวใจของ AI Data Center กองทุนหลัก EUV ETF ปรับฐานราว -35% จากจุดสูงสุด ก่อนฟื้นตัวกว่า +20% จากจุดต่ำสุด สะท้อนว่าแรงขายเริ่มคลี่คลาย ขณะที่ความต้องการ Optical Networking, Advanced Packaging และ Lithography ยังขยายตัวตาม AI Data Center จึงมองเป็นจังหวะทยอยสะสมเชิง Contrarian Strategy Conviction

เราขอแนะนำ กองทุน LHPHOTONICS ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF เพื่อรับโอกาสจากการเติบโตของเทคโนโลยี Photonics ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของ AI

กรอบการลงทุน กอง Master Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF (EUV) แนวรับ USD 24.55 | แนวต้าน USD 28.27 (หากเข้าซื้อบริเวณแนวรับแรก USD 24.55 จะมี Expected Return ประมาณ 15.2%)

(opens in new tab)

Momentum Strategy คัดเลือกธีมการลงทุนที่อยู่ในช่วงการเติบโตเร่งตัว และได้รับแรงหนุนจากแนวโน้ม หรือปัจจัยบวกที่ชัดเจน เพื่อสร้างโอกาสจากทิศทางขาขึ้นของธีมในระยะกลาง

LHSTRATEGY

พักฐานแต่แนวโน้มไม่เปลี่ยน – กำไรฟื้นหนุนหุ้นไทยโตต่อ ดัชนี SET Index ยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยยืนเหนือเส้น EMA 50 และ 200 วัน แม้พักฐานระยะสั้น แต่ Momentum ยังแข็งแกร่ง ประกอบกับแนวโน้มกำไร ROE และการจ่ายเงินปันผลที่ดีขึ้น สนับสนุนโอกาส Re-rating จึงเหมาะสำหรับการลงทุนตาม Momentum Strategy Conviction

เราขอแนะนำ กองทุน LHSTRATEGY ที่มีจุดเด่นจากการบริหารแบบ Active Equity โดยสร้างสมดุลระหว่างหุ้นเติบโตและหุ้นที่มีความผันผวนน้อย พร้อมปรับพอร์ตอย่างยืดหยุ่นตามภาวะตลาด

กรอบการลงทุน อ้างอิงด้วย SET Indexแนวรับ 1580 จุด | แนวต้าน 1714 จุด (หากเข้าซื้อบริเวณแนวรับ 1580 จุด จะมี Expected Return ประมาณ 8.5%)

LHQTUM งบแข็งแกร่งหนุนแรงซื้อ – Quantum Computing กลับเข้าสู่รอบ Momentum ธีม Quantum Computing ได้แรงหนุนจาก IonQ ที่รายงานรายได้ไตรมาส 2 เติบโต 287% YoY และปรับเพิ่มเป้ารายได้ปี 2026 ขณะที่ Cloudflare และ Palantir ซึ่งเป็นหุ้นในพอร์ต QTUM ETF ปรับขึ้นแรงจากผลประกอบการและ Guidance ที่แข็งแกร่ง จึงสนับสนุนการลงทุนตาม Momentum Strategy Conviction

เราขอแนะนำ กองทุน LHQTUM กองทุนควอนตัมกองแรกของประเทศไทย ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Defiance Quantum ETF ครอบคลุมทั้งบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำและ Pure-play Quantum

กรอบการลงทุน กอง Master: Defiance Quantum ETF (QTUM) แนวรับแรก USD 141 แนวต้านที่ 161 USD 14.2% (หากเข้าซื้อบริเวณแนวรับแรก USD 141 จะมี Expected Return ประมาณ 14.2 %)

(opens in new tab)

Medium-Term Strategy  คัดเลือกธีมที่มีศักยภาพเติบโตเชิงโครงสร้างระยะยาว จากเมกะเทรนด์โลกและความสามารถในการแข่งขันที่ยั่งยืน

LHAI

AI กำลังเปลี่ยนจากกระแสเทคโนโลยี สู่เครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพของธุรกิจ AI ยังเป็นเมกะเทรนด์ระยะยาว จากการใช้งานจริงที่ขยายตัวและการลงทุนใน AI Infrastructure อย่างต่อเนื่อง จึงเหมาะสำหรับการลงทุนตาม Medium-Term Strategy Conviction

เราขอแนะนำ กองทุน LHAI ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Roundhill Generative AI & Technology ETF ซึ่งบริหารแบบ Active Management คัดเลือกบริษัทที่ได้ประโยชน์จาก Generative AI และ AI Infrastructure

กรอบการลงทุน กอง Master: Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT)แนวรับ USD 82| แนวต้าน USD 92.52 (หากเข้าซื้อบริเวณแนวรับ USD 82 จะมี Expected Return ประมาณ 12.8%)

LHLONGEVITY การรักษามะเร็งเข้าสู่ยุค Precision Oncology – เปิดโอกาสเติบโตระยะยาว Oncology ได้แรงหนุนจากการเปลี่ยนผ่านสู่ Precision Oncology ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการรักษาและขยายโอกาสทางธุรกิจของผู้พัฒนายามะเร็ง สะท้อนผ่านกองทุนหลัก CANC ETF ที่ให้ผลตอบแทน YTD +20.09% สูงกว่า PBE (Biotech theme) ที่ +11.61%  จึงยังน่าสนใจภายใต้ Medium-Term Strategy Conviction

เราขอแนะนำ กองทุน LHLONGEVITY ลงทุนในผ่านกองทุนหลัก Tema Oncology ETF (CANC) เพื่อเข้าถึงโอกาสจากนวัตกรรมการรักษามะเร็งและความต้องการรักษาโรคซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น

กรอบการลงทุน กอง Master: Tema Oncology ETF (CANC) แนวรับ USD 38.7 | แนวต้าน USD 44.7 (หากเข้าซื้อบริเวณแนวรับ USD 38.7 จะมี Expected Return ประมาณ 15.5%)

(opens in new tab)

*การวิเคราะห์ทางเทคนิคจะใช้อ้างอิง ETF ที่มี Correlation ใกล้เคียงกับกองทุนดังกล่าว สำหรับกองทุนที่มีการบริหารเชิงรุก (Active) และไม่ใช่ ETF ข้อมูลแนวรับ แนวต้าน และ expected return เป็นการจัดทำโดยฝ่ายกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์การลงทุนมิได้เป็นการรับประกันผลตอบจากการลงทุนแต่อย่างใด

ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน เนื่องจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ซึ่งอาจไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวนผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ ผลการดำเนินงานในอดีต ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต