สรุปภาวะตลาด
"เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนธ.ค. ลดลงตามคาด..สินทรัพย์ใดน่าลงทุน"
เงินเฟ้อทั่วไปเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ ลดลง 0.1% mom เป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2563 หนุนโดยการปรับลดลงของราคาน้ำมัน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังเพิ่มขึ้น 0.3% mom หนุนโดนเงินเฟ้อจากค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์ยังเพิ่มขึ้น 0.8% mom เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้า
แม้เงินเฟ้อจากค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์ยังเพิ่มขึ้น แต่หากพิจารณาถึงค่าเช่าอสังหาริมทรัพย์ที่ทำสัญญาใหม่นั้น จะเห็นแนวโน้มการลดลงของค่าเช่าแล้ว ทำให้คาดว่ามองไปในอนาคต พายุเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะค่อยๆ ลดลงได้ต่อเนื่อง และการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ที่น่าเข้าใกล้จุดสูงสุดแล้ว และเมื่อเกิดเศรษฐกิจถดถอย คาดว่าจะเริ่มเห็นการลดดอกเบี้ยลงในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นสหรัฐฯ
มุมมองต่ออัตราเงินเฟ้อและตลาด
อย่างไรก็ดี ปัจจัยกดดันหลังจากนี้จะมาจาก กำไรต่อหุ้นที่อาจปรับลดลงตามเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง ด้วยเหตุผลนี้จึงทำให้ตลาดหุ้นน่าจะยังมีความผันผวนค่อนข้างสูง โดยเฉพาะเมื่อเข้าใกล้ช่วงประกาศผลประกอบการที่เริ่มจากกลุ่มธนาคารและการเงินตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไป
คำแนะนำการลงทุน
เราแนะนำลงทุนใน LHTPROP ซึ่งลงทุนใน Property fund, REITs และ Infrastructure fund ในไทย ซึ่งกำลังฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากค่าเช่าที่กำลังเพิ่มขึ้น (ส่วนลดค่าเช่าลดลง) และอัตราการเช่าที่เพิ่มขึ้น อัตราเงินปันผลโดดเด่นที่ 6-7% (เมื่อเทียบเป็น Dividend yield gap แล้วสูงกว่าค่าเฉลี่ย) ขณะที่ราคายัง laggard ทั้ง REITs โลกและหุ้นอย่างมาก และแรงกดดันจากการขึ้นดอกเบี้ยลดลง รวมถึงผลกระทบที่ค่อนข้างจำกัดจากเศรษฐกิจถดถอย
ที่มา : CNBC, DBS, LH Fund, BLS 13 Jan 23
ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน