สรุปภาวะตลาด
“เงินเฟ้อพื้นฐานสหรัฐฯ สูงกว่าคาด สนับสนุน FED ให้ขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง”
เงินเฟ้อสหรัฐฯ ขั้นพื้นฐานทั้งฝั่งผู้ผลิตและผู้บริโภคเดือนกันยายนสูงกว่าคาด โดยอยู่ที่ 0.4% mom และ 0.6% mom ตามลำดับ โดยเงินเฟ้อผู้บริโภคขั้นพื้นฐานยังได้รับแรงกดดันจากค่าเช่าที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้น 0.7% mom ต่อเป็นเดือนที่ 2
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดัชนี S&P500 และ Nasdaq ปรับตัวลดลงต่ออีกสัปดาห์หนึ่ง โดยได้รับแรงกดดันจากการที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังสูงกว่าคาด และลดลงช้ากว่าคาดการณ์ ขณะที่ VIX Index ทรงตัวที่ 32 และ Greed & Fear Index ยังอยู่ในโซน Extreme Fear ต่อเนื่อง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 และ 10 ปี และ Dollar Index เพิ่มขึ้นหลังประกาศเงินเฟ้อโดยอยู่ที่ 4.5%, 4.02% และ 113 ตามลำดับ ขณะที่ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลงน้อยกว่า ส่วนตลาดหุ้นเวียดนามเพิ่มขึ้นได้ 2%
- GDP growth จีนไตรมาส 3/2565 (คาด 3.4% yoy) และผลการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์จีน
- การแถลงของ James Bullard กรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ ซึ่งจะบ่งบอกถึงดอกเบี้ย FED สูงสุดในรอบนี้ หากต่ำกว่าคาดจะเป็นผลดีต่อตลาดหุ้น, ยอดอนุมัติสร้างบ้านใหม่สหรัฐฯ (คาด 1.53 ล้านหลัง)
- ผลประกอบการณ์ไตรมาส 3/2565 ของ Bank of America, Goldman Sachs, Johnson&Johnson, Roche, Netflix, Tesla, P&G, ASML เป็นต้น
- คาดระยะสั้นผันผวนสูงต่อไป แต่เป็นโอกาสทยอยลงทุนระยะยาว
- ระยะสั้นตลาดหุ้นยังผันผวนสูง เนื่องจากเงินเฟ้อพื้นฐานกว่า 40% มาจากค่าเช่าที่อยู่อาศัย ที่มีแนวโน้มลดลงอย่างช้าๆ และอาจต้องใช้เวลาอีก 1-2 ไตรมาส จึงจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยสัปดาห์นี้คาดตลาดหุ้นจะแปรผันตามผลประกอบการณ์ไตรมาส 3/2565 และมุมมองผลประกอบการณ์ไตรมาส 4 ของผู้บริหารเป็นหลัก
- ระยะกลางยาวมองเป็นโอกาสในการทยอยสะสม ทั้งกองทุนรวมหุ้น และ SSF, RMF เพื่อลดหย่อนภาษี เนื่องจาก FED มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยในอัตราที่ชะลอลงในปีหน้า ปัจจัยบวกเพิ่มเติมในเดือนพฤศจิกายนคือการเลือกตั้งสหรัฐฯ กลางเทอมที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มักปรับตัวเพิ่มขึ้น 3-6 เดือนหลังจากนั้น
- ให้น้ำหนักมากกว่าในหุ้นประเทศที่เศรษฐกิจมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีจากนักท่องเที่ยวต่างชาติ และการบริโภค รวมถึงยัง laggard และ valuation ไม่แพงเช่นไทย เวียดนาม กองทุนแนะนำเช่น?
- LHSTRATEGY เน้นลงทุนหุ้นไทย โดยมุ่งหวังป้องกันความเสี่ยงขาลงแต่ทำผลตอบแทนที่ดีได้ในตลาดขาขึ้น
- LHVN ลงทุนในหุ้นเวียดนามที่คาดรายได้และกำไรเติบโตสูงต่อเนื่องในระยะกลางยาว
- LHDIVB หุ้นสหรัฐฯ ปันผลสูง และ/หรือ ซื้อหุ้นคืนสูง เหมาะกับการลงทุนช่วงตลาดผันผวน
- LHCYBER หุ้นโลกที่ได้ประโยชน์จากความต้องการด้าน cybersecurity ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องในระยะกลางยาว
ที่มา LHFUND, Bloomberg, CNBC, Investing 16 ต.ค. 65
ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
