สรุปภาวะตลาด
"Powell ส่งสัญญาณ Higher Rates for Longer to Beat Inflation เราควรทำอย่างไร?"
แม้ดัชนีการใช้จ่ายส่วนบุคคลขั้นพื้นฐาน (Core PCE) ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 0.1% mom ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 0.5% mom ค่อนข้างมาก บ่งบอกว่าเงินเฟ้อพื้นฐานเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลง อย่างไรก็ดี Jerome Powell ประธาน FED ให้ความเห็นในการประชุมที่ Jackson Hole ว่า FED ยังมีความจำเป็นที่ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องจนกว่าจะมั่นใจว่าสามารถเอาชนะเงินเฟ้อได้จริง แม้จะต้องเสี่ยงกับการชะลอตัวลงของเศรษฐกิจก็ตาม
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรปยังคงปรับตัวลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นไปตามที่เราแนะนำให้ขายทำกำไรไปก่อนหน้า ตลาดหุ้นปรับตัวลงหนักในคืนสันศุกร์หลังประธาน FED กล่าวว่ายังต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อแม้ต้องแลกด้วยการชะลอตัวของเศรษฐกิจและเกิดผลกระทบต่อตลาดแรงงาน ดัชนี S&P500 และ Nasdaq ปรับตัวลง 3.4% และ 3.9% ในคืนวันศุกร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทั้งอายุ 2 และ 10 ปีเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.4% และ 3.1% เป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นอีกครั้ง
- ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ได้แก่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค, ISM Manufacturing PMI, ยอดการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (คาด 300,000 ตำแหน่ง), อัตราการว่างงาน (คาด 3.5%), ยอดขอสินเชื่อที่อยู่อาศัย เป็นต้น
- อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนเดือนสิงหาคม
- ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของจีนที่จัดทำโดย Caixin
- เงินเฟ้อแม้อาจผ่านจุดสูงสุด แต่ระวัง sticky inflation เนื่องจากค่าไฟ ค่าอาหาร ค่าเช่าที่อยู่อาศัยยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
- จากการที่ประธาน FED ส่งสัญญาณมุ่งมั่นคุมเงินเฟ้อแม้ต้องแลกด้วยเศรษฐกิจชะลอตัว คาดว่าจะทำให้นักลงทุนกลับมากังวลเศรษฐกิจชะลอเพิ่มขึ้น โดยเริ่มเห็นสัญญาณชะลอตัวเร็วและแรงกว่าคาดผ่านยอดขายบ้านใหม่ของสหรัฐฯ และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อโดยเฉพาะในภาคบริการที่ออกมาต่ำกว่าคาดมากในสัปดาห์ก่อน ดังนั้นหากเศรษฐกิจส่งสัญญาณขยายตัวดีกว่าคาดจะช่วยหนุนตลาดได้
- แนะนำลงทุนอย่างระมัดระวัง โดยทยอยสะสมเมื่อตลาดปรับตัวลงหากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งสัญญาณชะลอตัวต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ รวมถึงในช่วงเข้าใกล้ประกาศเงินเฟ้อสหรัฐฯ ต้นเดือนกันยายน และก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ
- มองว่าประเทศที่เศรษฐกิจมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีจากนักท่องเที่ยวต่างชาติ และการบริโภค รวมถึงยัง laggard และ valuation ไม่แพงเช่นไทย เวียดนาม น่าสนใจลงทุน กองทุนแนะนำเช่น
- LHDIVB หุ้นปันผลสูง และ/หรือ ซื้อหุ้นคืนสูง เหมาะกับการลงทุนช่วงตลาดผันผวน
- LHSELECT ลงทุนหุ้นไทยได้ประโยชน์จาก Theme reopening
- LHCYBER ได้ประโยชน์จากความต้องการด้าน cybersecurity ยังคงเพิ่มขึ้นในระยะกลางยาว
- LHGINCOME ได้ประโยชน์จากการกลับมาลงทุนในตราสารหนี้ที่ yield ปรับตัวขึ้นมาในระดับที่น่าสนใจ
- LHPROPIA สำหรับผู้ลงทุนที่คาดหวังเงินปันผล และลงทุนระยะยาวได้
ที่มา LH Fund 21 ส.ค. 65
ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
