สรุปภาวะตลาด
"จับตาประชุม Jackson Hole จะเป็นจุดเปลี่ยนของตลาดหุ้นได้หรือไม่?"
เงินเฟ้อสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดความร้อนแรงลง หลังกิจกรรมด้านอสังหาริมทรัพย์ส่งสัญญาณชะลอตัว ขณะที่เงินเฟ้ออังกฤษเพิ่มขึ้นทำสถิติใหม่ที่ 10.4% สูงสุดในรอบ 40 ปี และคาดเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในเดือนนี้หนุนโดยราคาก๊าซธรรมชาติ
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรปปรับตัวลงตามที่เราแนะนำทำกำไรไปเมื่อสัปดาห์ก่อน โดยดัชนี Nasdaq ปรับตัวลงเกือบ 3% ขณะที่ดัชนี S&P500 และ STOXX50 ต่างก็ปรับตัวลงกว่า 1% กดดันโดยค่าเงินดอลลาร์กลับมาแข็งค่าอีกครั้ง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ทั้งอายุ 2 และ 10 ปีเพิ่มขึ้น
- การประชุมผู้ว่าธนาคารกลางประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ หากส่งสัญญาณลดความเข้มงวดการขึ้นดอกเบี้ย จะเป็นปัจจัยหนุนตลาดหุ้น
- ยอดขายบ้านใหม่ของสหรัฐฯ หากลดความร้อนแรงลง จะลดความกังกลด้านเงินเฟ้อ
- ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของยุโรป หากออกมาต่ำกว่าคาด จะเพิ่มความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจถดถอยของยุโรป
- เงินเฟ้อแม้อาจผ่านจุดสูงสุด แต่ระวัง sticky inflation เนื่องจากค่าไฟ ค่าอาหาร ค่าเช่าที่อยู่อาศัยยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
- ขณะที่การประชุม Jackson Hole แม้ Jerome Powell ผู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจส่งสัญญาณผ่อนคลายการขึ้นดอกเบี้ย แต่จะหนุนตลาดในระยะสั้นเท่านั้น
- เนื่องจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาตอบรับข่าวดีแล้ว เมื่อเข้าสู่ฤดูหนาวราคาพลังงานมีแนวโน้มกลับมาเพิ่มขึ้นกดดันเงินเฟ้ออีกครั้ง ขณะที่ Earning Yield Gap ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ทำให้ upside เริ่มจำกัด
- แนะนำลงทุนอย่างระมัดระวัง ผู้ที่เพิ่มน้ำหนักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ มาตั้งแต่เดือนกรกฎาคม อาจพิจารณาทำกำไรบางส่วน และรอสะสมเมื่อตลาดปรับตัวลงในช่วงเข้าใกล้ประกาศเงินเฟ้อสหรัฐฯ ช่วงต้นเดือนกันยายน หรือประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ช่วงสัปดาห์ที่ 3 เดือนกันยายน ส่วนผู้ที่ยังไม่ได้ลงทุนพิจารณาทยอยลงทุนเมื่อตลาดปรับตัวลง
- ประเทศที่เศรษฐกิจมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีจากนักท่องเที่ยวต่างชาติ และการบริโภค รวมถึงยัง laggard และ valuation ไม่แพงเช่นไทย เวียดนาม น่าสนใจลงทุน กองทุนแนะนำเช่น
- LHDIVB หุ้นปันผลสูง และ/หรือ ซื้อหุ้นคืนสูง เหมาะกับการลงทุนช่วงตลาดผันผวน
- LHSELECT ลงทุนหุ้นไทยได้ประโยชน์จาก Theme reopening
- LHGROWTH, LHMSFL ลงทุนหุ้นไทยที่มีโอกาสการเติบโตสูงในอนาคต
- LHCYBER ได้ประโยชน์จากความต้องการด้าน cybersecurity ยังคงเพิ่มขึ้นในระยะกลางยาว
- LHGINCOME ได้ประโยชน์จากการกลับมาลงทุนในตราสารหนี้ที่ yield ปรับตัวขึ้นมาในระดับที่น่าสนใจ
- LHPROPIA สำหรับผู้ลงทุนที่คาดหวังเงินปันผล และลงทุนระยะยาวได้
ที่มา LH Fund 21 ส.ค. 65
ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
